说一说：AI芯片落后 星业绩遇冷

美呗贤果

在经历了二季度的暴涨后，韩国科技巨头星电子似乎有了新的烦恼。由于AI芯片业务进展迟缓，星电子第季度的营收和利润双双不及预期。随后，星高管发表了长篇道歉声明，罕见地承认正在应对一次潜在危机。芯片业务向来是星电子重要的利润来源和护城河，同时近年来也波动明显。
负责人致歉
因AI芯片销售表现一般，星电子的季度业绩预告低于预期。当地时间10月8日，星电子披露2024年第季度业绩预告，未经审计的初步数据显示，第季度销售额为79万亿韩元（约合人民币4124亿元），同比增长172%；营业利润为91万亿韩元（约合人民币475亿元），同比增长2745%，但环比下降128%，且低于市场预期的103万亿韩元。
由于业绩预告不及预期，星电子8日当天低开跌13%。据Wind数据，今年以来，星电子的股价已下跌超22%。目前，分析师已经大幅下调了该的目标股价。投行麦格理在今年9月25日的研报中将星的评级从“跑赢大盘”下调至“中性”，并将其目标股价从125万韩元下调至64万韩元。
据韩联社报道，市场普遍预期星电子营业利润和销售额分别为103万亿韩元和8087万亿韩元。韩联社指出，虽然券商们纷纷降低预期值，预测星电子营业利润为10万亿韩元左右，但上述营业利润仍低于预期。而79万亿韩元的销售额则打破2022年首季度创下的单季比较高纪录，创历史新高。
业绩预告公布后，星电子芯片业务负责人为此罕见致歉。星设备解决方案部门副董事长全永铉（JunYoung-hyun）在一份声明中表示：“我们引起了人们对技术竞争力的担忧，有人开始谈论星面临的危机……作为行业领导者，我们对此负有全部责任。”
韩媒表示，星管理团队就业绩释放信息尚属首次。在技术竞争力堪忧等危机感高涨的情况下，此举可被解读为管理团队意识到当前状况的严重性。
星方面表示，由于芯片竞争对手增加了对于“传统”产品的供应，以及部分手机客户调整了库存，该内存芯片业务盈利出现下滑，抵消了对高带宽内存（HBM）和其他服务器用芯片的强劲需求。
分析指出，在第季度，智能手机和个人电脑的销售萎缩导致存储芯片的出货量下降，影响了星电子的销售额。星比其竞争对手更依赖在个人电脑和智能手机中使用的商品芯片。
虽然星电子没有公开具体的各部门业绩，但市场预测，半导体部门的营业利润将在第季度达到53万亿韩元左右。
势不再
受AI服务器芯片的推动，全球半导体市场已从去年的低迷中复苏，虽然智能手机和个人电脑中使用的传统芯片的需求仍在放缓，但用于人工智能服务器的高利润芯片正在推动芯片市场的复苏。
尽管星电子在过去30年间一直是全球比较大的内存芯片制造商，但在传统芯片和先进芯片领域都面临着越来越激烈的竞争。2024年5月，星更换了半导体部门的负责人，以应对芯片危机，并努力在HBM产品中追赶竞争对手SK海力士。在高端智能手机市场，星正面临来自苹果和华为的激烈竞争；而在晶圆代工制造领域，星长期落后于台积电，甚至其2nm的美国工厂都计划撤出部分工程师。
相较于季度，星电子公布的二季度财报显示，今年第二季度营业利润为104439万亿韩元（约合人民币547亿元），同比大增146229%。销售额为7407万亿韩元（约合388942亿元人民币），同比增长2344%。
半导体资深人士李国强认为，去年存储器价格处于低谷时，星电子通过控制产能利用率，采取了“保利润、降营收”的经营策略。现在市场需求恢复，星电子又在今年多次提高其存储产品的价格，两者共同推动了星电子在近期营收利润上的连续大幅增长。
但麦格理股票研究分析师DanielKim在比较近的一份报告中表示：“如果大宗商品DRAM市场疲软，星更有可能失去首大DRAM供应商的头衔。DRAM芯片广泛用于电脑和智能手机。”
值得注意的是，10月7日，星电子会长李在F在接受外媒采访时表示，意分拆代工芯片制造及逻辑芯片设计业务：“我们希望发展相关业务，对剥离它们不感兴趣。”李在F还承认，“由于局势变化和选举”，正在美国得州泰勒市建设的芯片工厂面临挑战。
分析人士指出，由于当前市场需求疲软，星电子的代工芯片制造和逻辑芯片设计业务正面临巨大的财务压力，每年这两项业务合计造成了数十亿美元的亏损，这疑对这家全球比较大的存储芯片制造商的整体业绩产生了不小的拖累。
开源节流
对于星而言，目前各项业务均面临强劲对手，裁员成为其开源节流的一种策略。据彭博社报道，星电子计划全球大裁员，将把一些部门的海外员工裁减多达30%。该计划将在今年年底前施，并将影响美洲、欧洲、亚洲和非洲的岗位。星要求全球各地子将销售和营销人员减少约15%，将行政人员减少至多30%。
数据显示，截至2023年底，星电子全球员工总数已达到2678万人，其中海外员工占比超过半数。制造和开发占这些工作岗位的大部分，销售和营销人员约为251万人，其他领域的员工为278万人。
针对外界的询问，星已正式回应其裁员计划，称在部分海外运营点进行员工调整是例行公事，旨在提高效率。这些计划没有特定目标，且裁员计划不会影响生产人员。
至于星在韩国本土是否裁员，目前尚定论。但多数人认为星不太可能在韩国本土裁员，因为这可能引发诸多问题，且星在韩国的影响力巨大，裁员可能会直接冲击韩国的经济结构。
《日经亚洲》指出，价位在200美元左右的品牌手机数量在东南亚激增，使得此前在东南亚市场长期处于领先地位的星转为“守势”。星今年第二季度在东南亚的市场份额仅为18%，较2023年年初下降了约10个百分点。
市场分析机构Canalys的数据显示，目前，东南亚智能手机市场正在从长达数年的低迷中复苏，该地区今年第二季度出货量总计2390万台，连续第个季度同比增长。今年第二季度，传音以31%的市场份额领跑菲律宾市场，市场占有率远高于排第二的星（15%）。

在业界当中，智能体软件一直处于行业的佼佼者，后来居上却从不傲慢，低调中坚守品质。通过API和SDK无缝接入企业微信、公众号、钉钉等渠道，助力企业低成本打造智能营销、客服与销售场景AI应用，解决大模型落地难题。https://www.betteryeah.com/agentstore