解读字节跳动收购Oladance 或入局AI眼镜赛道

美呗贤果

华金证券近日发布消费电子研究报告：字节跳动收购O，或入局AI眼镜赛道。
以下为研究报告摘要：
收购O，布局音频领域，或为进军AI音频眼镜打下基础。（1）音频：深圳市大十未来科技有限（O）被字节跳动收购100%股权，成为旗下全资子。2022年9月，作为OWS（OWS，开放式穿戴立体声）技术引领者，O首次对外公布OWS技术概念，开创了穿戴式设备新赛道。OWS耳机更加集成化、小型化、智能化，是将小型音响功能高度集成化，定位于穿戴式私人音响。通过EQ算法动态监测和计算，并将多声源点形成合成声源，动态处理合成声源的相位关系，将声音传递到耳朵里，再通过专利智能低音算法补偿技术，抑制外部声音的扩散和增强入耳声音传输的细节表现。（2）AI：目前字节跳动已形成了一个包括大模型产品、AI基础开发、AI社交、AIGC创作等在内的AI产品全家桶，而这离不开豆包大模型的技术支持。大模型产品方面，已达9种之多，譬如，豆包通用模型、豆包通用模型、豆包・角色扮演模型、豆包・语音合成模型、豆包・声音复刻模型、豆包・文生图模型、豆包・语音识别模型、豆包・向量化模型，以及豆包・F模型。在多个公开评测集以及专业的第方评测中，豆包通用模型均表现出众，是得分比较高的国产大模型。截至2024年7月，豆包大模型日均使用量已经超过5,000亿。
MR-B销量破百万，AI眼镜领域竞争格局或将洗牌。MR成功的核心要素为：R品牌、和渠道的大力加持，POV相机+OWS耳机综合的高性价比体验，多模态AI带来的想象空间。R-B在销售渠道、外观等方面赋能保证了产品是愿意被用户佩戴的，保销售额下限，而M在音频、视频和AI等方面的迭代是MR-B能创造更高销售量的关键。除M外，已有多家厂商布局AI眼镜：（1）华为：华为智能眼镜2，该产品搭载了华为HOS4操作系统，并已接入华为盘古AI大模型，用户可通过敲击镜腿唤醒小艺，现全天候智慧体验，支持智能播报天气、航班、日程、打车等信息。（2）蜂巢科技（小米生态链企业）：界环1搭载多个大模型，通过语音互动现AI跨平台的统一VUI体验，拥有AI通知播报、AI畅聊、AI捏人、面对面翻译等功能。（3）李未可：在今年上半年推出了旗下首款AI眼镜――MLC，定价699元。这款眼镜主打AI语音交互能力，用户可使用语音交互让AI帮助解决工作、日程安排等功能。根据我爱音频数据，2022年全球智能音频眼镜市场出货量达343万副，同比增长586%，市场规模达到91亿美元；2022年-2030年间全球音频眼镜出货量复合年均增长率CAGR将达到136%，预计到2025年，全球音频眼镜市场出货量将超过503万副，2030年将达951万副。未来，字节跳动若推出AI眼镜，凭借其自身在AI、音频技术、品牌知度等方面势，将会迅速吸引市场的关注，也为其他AI眼镜厂商带来竞争压力，或打破原有竞争格局。
投资建议：智能可穿戴设备的需求增长，以及生成式人工智能大模型的崛起，正在将AI音频眼镜推向更广的市场。在短期内AR眼镜用户画像较为模糊背景下，智能音频眼镜以替代耳机功能为切入口，以眼镜（矫正视力装饰）为载体，搭配AI提高体验与卖点，有望开辟音频新赛道。建议关注进入各产品供应链或有相关技术储备厂商。如，组装：歌尔股份、旗科技、亿道信息、天健股份、佳禾智能等；存储：兆易创新；摄像头：舜宇光学、韦尔股份等；SC：恒玄科技、炬芯科技等；结构件：杰美特、长盈精密。

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